2019 ë¶€ì˜ ëŒ€ì ˆë²½
Àú   ÀÚ : 해리 ë´íЏ(ì—­:안종í¬)
ÃâÆÇ»ç : 청림출íŒ
ÃâÆÇÀÏ : 2017ë…„ 09ì›”

µµ¼­Á¤º¸

■ 책 소개

 

1929ë…„ ì´í›„, 한 ë²ˆë„ ê²ªì–´ë³´ì§€ 못한 ì¼ìƒì¼ëŒ€ì˜ ëŒ€ê³µí™©ì´ ì˜¨ë‹¤!

 

《2019 ë¶€ì˜ ëŒ€ì ˆë²½ã€‹ì€ ì„¸ê³„ì ì¸ ì¸êµ¬êµ¬ì¡° 전문가ì´ìž 주기연구ìžì¸ 해리 ë´íŠ¸ì˜ ì‹ ìž‘ìœ¼ë¡œ, 7ë…„ê°„ì˜ ì–‘ì ì™„í™” ì •ì±… ëì— ë‹¤ê°€ì˜¬ 버블 ë¶•ê´´ì— ëŒ€í•´ ì´ì•¼ê¸°í•˜ê³  있다. 35ë…„ê°„ 주기를 연구해온 ì €ìžëŠ” ìžì‹ ì˜ 연구 중ì—서 가장 ì¤‘ìš”í•˜ê³ ë„ ì˜ˆì¸¡ë ¥ ë†’ì€ ì£¼ê¸°ë¡œ ‘세대지출 주기(Generational Spending Wave)’를 꼽는다. ì¸êµ¬êµ¬ì¡°ì™€ ì†Œë¹„ì§€ì¶œì˜ íŒ¨í„´ìœ¼ë¡œ ê¸ˆìœµì‹œìž¥ì„ ë¶„ì„한 ì €ìžì˜ ì˜ˆì¸¡ì€ 90년대 ì¼ë³¸ì˜ 불황과 ë¯¸êµ­ì˜ í˜¸í™©ì„ ì •í™•ížˆ 맞춘 ê²ƒìœ¼ë¡œë„ ìœ ëª…í•˜ë‹¤.

 

ì´ ì±…ì—서 해리 ë´íŠ¸ëŠ” 다가올 ìœ„ê¸°ì— ëŒ€í•´ 다양한 ìžë£Œì™€ ë„표를 통해 긴급하게 경고한다. ë²„ë¸”ì— ëŒ€í•œ ê·¸ì˜ ì—­ì‚¬ì  í†µì°°ê³¼ ê²½ì œì  ì£¼ê¸°ì— ë”°ë¥¸ ê²½ê³ ì— ì£¼ì˜ë¥¼ 기울ì´ê³  ì¡°ì–¸ì„ ë”°ë¥´ëŠ” ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ë¬´ì‹œë¬´ì‹œí•œ 조정기를 헤치고 나와 엄청난 부를 창출할 수 있는 ì¼ìƒì¼ëŒ€ì˜ 기회를 ìž¡ì„ ìˆ˜ ìžˆì„ ê²ƒì´ë‹¤.

 

â–  ì €ìž í•´ë¦¬ ë´íЏ
ì¸êµ¬êµ¬ì¡°ì™€ 소비 íë¦„ì˜ ë³€í™”ì— ê¸°ë°˜ì„ ë‘” 경제전ë§ê³¼ 투ìžì „ëžµ 분야 최고 권위ìž. 경제예측 ì „ë¬¸ê¸°ê´€ì¸ ë´íŠ¸ì—°êµ¬ì†Œì˜ ì°½ì—…ìžì´ìž HSë´íŠ¸ìž¬ë‹¨ì˜ ì´ì‚¬ìž¥ì´ë‹¤. 하버드경ì˜ëŒ€í•™ì›ì—서 ì„사학위를 받았으며 ê²½ì˜ì»¨ì„¤íŒ…회사 ë² ì¸ì•¤ì»´í¼ë‹ˆì—서 컨설턴트를 지냈다.

 

‘ì¸êµ¬ 절벽’ì´ë¼ëŠ” ê°œë…ì„ ìƒˆë¡­ê²Œ 제시해 ë§Žì€ ì‚¬ëžŒë“¤ì˜ ì£¼ëª©ì„ ë°›ì€ã€Š2018 ì¸êµ¬ ì ˆë²½ì´ ì˜¨ë‹¤ã€‹ë¥¼ 비롯해 〈뉴욕타임스〉 베스트셀러ì¸ã€Š2013-2014 ì„¸ê³„ê²½ì œì˜ ë¯¸ëž˜ã€‹ã€Šë¶ˆí™©ê¸° íˆ¬ìž ëŒ€ì˜ˆì¸¡ã€‹ 《버블 ë¶ã€‹ ã€Šë¶€ì˜ íŒ¨í„´ã€‹ 《미래 대호황》 ë“±ì˜ ì €ì„œê°€ 있다.

 

〈í¬ì²œã€‰ì—서 ‘100대 컨설턴트’로 ì„ ì •ëœ ì €ìžëŠ”, 지난 1980년대 ì¼ë³¸ 버블 붕괴와 1990년대 미국 경제 í˜¸í™©ì„ ì •í™•ížˆ 예측해 ì„¸ê³„ì  ëª…ì„±ì„ ì–»ì—ˆë‹¤. 주류 경제학ì—서는 금리와 í†µí™”ëŸ‰ì„ ì¡°ì ˆí•´ 거시경제를 ì¡°ì •í•  수 있다고 보지만 ì €ìžëŠ” 근본ì ìœ¼ë¡œ ê²½ì œì˜ í° ë°©í–¥ì„ ê²°ì •ì§“ëŠ” ê²ƒì€ ì‚¬ëžŒë“¤ì˜ ì†Œë¹„ ê²°ì •ì´ë¼ 주장한다. ë”°ë¼ì„œ ì¸êµ¬êµ¬ì¡°ë¥¼ ì´í•´í•œë‹¤ë©´ 사소한 것ì—서부터 거대한 ê²ƒì— ì´ë¥´ê¸°ê¹Œì§€ 우리 ì‚¶ê³¼ 사업, 투ìžì— ì˜í–¥ì„ 미치는 핵심 트렌드를 파악할 수 있다고 강조한다. ì¸êµ¬ë¶„ì„ì— ì˜í•˜ë©´ 우리는 지금 최초로 ë‹¤ìŒ ì„¸ëŒ€ê°€ 앞선 세대보다 ì ì€ 세ìƒì„ ë§žì´í•œë‹¤.

 

ì €ìžëŠ” ì´ ì±…ì—서 ì¸êµ¬ ê·œëª¨ì˜ ê°ì†Œì™€ 함께 1995년부터 ëª©ê²©ëœ ê¸€ë¡œë²Œ ë²„ë¸”ì— ëŒ€í•´ 알려주고, 2009년부터 ì‹œìž‘ëœ ì¤‘ì•™ì€í–‰ì˜ 간섭으로 ì¸í•´ ì´ ë²„ë¸”ì´ ì–´ë–»ê²Œ ë”ìš±ë” ìœ„í—˜í•œ ê´´ë¬¼ì´ ë˜ì–´ë²„렸는지를 설명한다. 그리고 ì´ ì‚¬ì•ˆê³¼ ê´€ë ¨ëœ ì¶©ë¶„í•œ í†µì°°ì„ ë‹¤ì–‘í•œ ë„표와 ìžë£Œë¥¼ 통해 제공하여, 거대 ì‹œìž¥ì˜ ê²½ì œí•™ìžì™€ 권위ìžë“¤ì´ 억지로 주입시키려는 ê²ƒë“¤ì„ ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ê·¸ëŒ€ë¡œ 받아들ì´ì§€ 않고, 실제로 무슨 ì¼ì´ 벌어지고 있는지를 제대로 ë³¼ 수 있ë„ë¡ ë„와준다. 마침내 글로벌 부채위기가 터지고 ì—­ì‚¬ìƒ ìµœëŒ€ ê·œëª¨ì˜ ë¶€ì±„ ë²„ë¸”ì´ ì¡°ì •ë˜ë©´ 우리는 차기 호황기가 시작ë˜ëŠ” ëª¨ìŠµì„ ëª©ê²©í•˜ê²Œ ë  ê²ƒì´ë‹¤.

 

â–  ì—­ìž ì•ˆì¢…í¬
ì„œìš¸ëŒ€í•™êµ ì§€ë¦¬í•™ê³¼ì™€ 환경대학ì›, 장로회신학대학ì›ì„ 졸업하고 바른번역 ì•„ì¹´ë°ë¯¸ë¥¼ 수료한 후 전문번역가로 활ë™í•˜ê³  있다. 옮긴 책으로는 《피터 ë“œëŸ¬ì»¤ì˜ ì‚°ì—…ì‚¬íšŒì˜ ë¯¸ëž˜ã€‹ 《위ë‹ã€‹ 《달러를 버려ë¼ã€‹ 《기업가형 리ë”십》 《과학, ì¸ê°„ì˜ ì‹ ë¹„ë¥¼ 재발견하다》 《거짓ë§ì„ 파는 스페셜리스트》 《시대가 묻고 ì„±ê²½ì´ ë‹µí•˜ë‹¤ã€‹ ã€Ší™”í•´ì˜ ì œìžë„》 《기ë…êµ êµë¦¬ 핸드ë¶ã€‹ ë“±ì´ ìžˆë‹¤.

 

■ 차례
서문 왜 우리는 ë²„ë¸”ì„ ë³´ì§€ 못하는가

 

1ë¶€ ë²„ë¸”ì„ í™•ì¸í•˜ëŠ” 방법
1장 버블ì—는 주기가 있다
2장 ë²„ë¸”ì€ ì¸ê°„ì ì´ë‹¤
3장 ë²„ë¸”ì€ ê¸°í•˜ê¸‰ìˆ˜ì ìœ¼ë¡œ ìƒìŠ¹í•œë‹¤
4장 ë²„ë¸”ì€ ë°˜ë“œì‹œ ì •ì ì„ ë§žì´í•œë‹¤
5장 ë²„ë¸”ì€ ì²˜ìŒìœ¼ë¡œ ëŒì•„간다

 

2ë¶€ 금융 ë²„ë¸”ì˜ ì—­ì‚¬
6장 세계 ìµœì´ˆì˜ ë²„ë¸”
7장 미국 ë²„ë¸”ì˜ ì‹œìž‘
8장 ì „ 세계ì ìœ¼ë¡œ ë°œìƒí•œ 1990년대 ì´í›„ì˜ ë²„ë¸”

 

3부 버블 붕괴 시기를 예측하는 법
9장 가장 중요한 세대지출 주기
10장 부메랑처럼 ëŒì•„오는 지정학 주기
11장 ë¶, 버블 ë¶•ê´´, í˜ì‹ ì„ 만드는 호황·불황 주기
12장 기만ì ì¸ íšŒë³µì˜ ì¦ê±°
13장 버블 ë¶•ê´´ê°€ 만드는 ë˜ ë‹¤ë¥¸ 기회

 

4ë¶€ ì œ2ì˜ ëŒ€ê³µí™©ì´ ì˜¨ë‹¤
14장 세계 ì—­ì‚¬ìƒ ê°€ìž¥ 강력한 ê²½ì œì  íž˜
15장 ì—­ì‚¬ìƒ ìµœëŒ€ ê·œëª¨ì˜ ë¶€ì±„ì™€ 금융 버블
16장 치명ì ì¸ ë¯¸êµ­ì˜ ì´ë¶€ì±„
17장 ì¤‘êµ­ì˜ ëŒ€í˜• 버블
18장 ì¤‘êµ­ì˜ ìœ ë¡€ì—†ëŠ” ë¶€ë™ì‚° 버블
19장 글로벌 부채와 금융ìžì‚° ë²„ë¸”ì€ ì–¸ì œ, 왜 터질까
20장 구체ì ì¸ 버블 ë¶•ê´´ 시기

 

5ë¶€ 대í­ë½ì— 대비한 최ì ì˜ íˆ¬ìž ì „ëžµ
21장 주ì‹íˆ¬ìžë¡œ 수ìµì„ 만드는 방법
22장 사업ì—서 수ìµì„ 만드는 방법
23장 ë¶€ë™ì‚°ìœ¼ë¡œ 수ìµì„ 만드는 방법
24장 ì‹ í¥ ì‹œìž¥ì—서 수ìµì„ 만드는 방법

 

ì˜®ê¸´ì´ ì£¼
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2019 ë¶€ì˜ ëŒ€ì ˆë²½


ë²„ë¸”ì„ í™•ì¸í•˜ëŠ” 방법

버블ì—는 주기가 있다

사실 ë²„ë¸”ì„ ì•„ëŠ” ë°©ë²•ì€ ë§¤ìš° 간단하다. ë²„ë¸”ì„ ì•Œë ¤ë©´ 먼저 주기를 ë³´ë©´ ëœë‹¤. ë‹¹ì‹ ì€ ë°”ë‹·ë¬¼ì´ í•˜ë£¨ ë‘ ë²ˆ 만조가 ë˜ë©°, 우리가 세계 ë„처 í•´ë³€ì˜ ë§Œì¡° ì‹œê°„ì„ ë¶„ 단위까지 알 수 있다는 ê²ƒì„ ë¯¿ì§€ 않는가? 한 í•´ì— ê²¨ìš¸ì´ í•œ 번 찾아온다는 ê²ƒì„ ë¯¿ì§€ 않는가? ë‹¹ì‹ ì´ íƒœì–´ë‚¬ê³  언젠가 ì£½ì„ ê²ƒì´ë¼ëŠ” ê²ƒì„ ë¯¿ì§€ 않는가? ë‹¹ì‹ ì€ ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ì„ ë°˜ì˜í•œ 미국 주ì‹ì‹œìž¥ì´ 지난 세기 ë™ì•ˆ 39년마다 최고ì ì— ë„달했고, ìƒí’ˆê°€ê²©ì€ 30년마다, 경기 호황과 침체 주기는 10년마다 ê°ê° ì •ì ì— ì´ë¥´ë €ë‹¤ëŠ” ê²ƒì„ ì•„ëŠ”ê°€?


ë‹¹ì‹ ì€ í‰ê· ì ì¸ 미국 ê°€ì •ì˜ ì§€ì¶œì´ ê°€ìž¥ì˜ ë‚˜ì´ê°€ 46세(ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ì˜ ê²½ìš°) 때 최고 수준ì´ì—ˆê³ , ì´ ë•Œë¬¸ì— ì˜ˆì¸¡ 가능한 경기 호황과 침체가 유발ë˜ì—ˆìœ¼ë©°, 우리가 향후 수십 ë…„ ë™ì•ˆ ì´ê²ƒì„ 미리 예측할 수 있다는 ê²ƒì„ ì•„ëŠ”ê°€? (국가마다 ì´ ì—°ë ¹ì´ ë‹¤ë¥´ì§€ë§Œ 46세를 기준으로 위아래로 1~2세 ì •ë„ë§Œ ì°¨ì´ê°€ 난다)


10ì–µ ë…„ì˜ ê¸°í›„ 주기, 태양 í‘ì  ì£¼ê¸°, ì¸êµ¬ 주기, 배란 주기, 수면 ê°ì„± 주기…… 등등. 세ìƒì˜ 모든 것들ì€, í•˜ë‚˜ì˜ ì˜ˆì™¸ë„ ì—†ì´ ëª‡ 가지(수십 가지가 아니다) 주기를 따른다.


ì´ë ‡ê²Œ 명확해 ë³´ì´ì§€ë§Œ 사실 ë§Žì€ ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ë³€í™”ë¥¼ 좋아하지 않으며 ì£¼ê¸°ì˜ ì¡´ìž¬ë¥¼ 믿고 ì‹¶ì–´ 하지 않는다. ê° ì£¼ê¸°ë§ˆë‹¤ ê³ ëœ ì¸ê³ ì˜ ì‹œê°„ì´ ê¸°ë‹¤ë¦¬ê³  있기 때문ì´ë‹¤.


우리는 경제침체를 견뎌내고 ì‹¶ì–´ 하지 않는다. 하지만 모든 위대한 í˜ì‹ ê³¼ ë¯¸ëž˜ì˜ ë²ˆì˜ì´ 탄ìƒí•˜ëŠ” 시기가 바로 ì´ ê²½ì œì¹¨ì²´ê¸°ë‹¤. ì¸ê°„ì€ ì¼ë°˜ì ìœ¼ë¡œ 변화를 싫어하는ë°, 주기는 ëª¨ë‘ ë³€í™”ì™€ ì§„ë³´ì— ê´€í•œ 것ì´ë‹¤. 세ìƒì€ ëŠìž„ì—†ì´ ë³€í™”í•œë‹¤. ë§Žì€ ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ì£¼ê¸°ì˜ ì¡´ìž¬ë¥¼ ë¶€ì¸í•˜ëŠ” ê²ƒì€ ë°”ê¿€ 수 없는 운명 ê°™ì€ ê±°ëŒ€í•œ 주기 앞ì—서는 ìžì‹ ì´ ê·¸ ë¬´ì—‡ë„ í•  수 없다고 ëŠë¼ê¸° 때문ì´ë‹¤.


주기ë¼ëŠ” 불가피한 변화는 ê²°ì½” 멈추지 않는다. 하지만 국가와 ì„¸ê³„ì˜ ê²½ì œê¶Œì„ ì¥ê³  있는 ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ëˆˆì•žì— ë‹¹ë©´í•œ í˜„ì‹¤ì„ ì™¸ë©´í•œë‹¤ë©´ ê·¸ê²ƒì€ ëŒì—°ë³€ì´ ê°™ì€ ì™œê³¡ëœ ê²°ê³¼ë¥¼ 부를 수 있다.


80ë…„ê°„ì˜ ì‚¬ê³„ì ˆ 경제 주기

좋든 ì‹«ë“  ì¸ìƒì˜ 모든 ê²ƒì€ ìˆœí™˜í•œë‹¤. 모든 주기ì—는 ì‚¬ê³„ì ˆì´ ìžˆë‹¤. ë´„, 여름, ê°€ì„, 겨울로 순환하는 ì¼ ë…„ì˜ ë‚ ì”¨ 주기는 가장 분명한 예다. 한 ë‹¬ì— 4주가 있고 달(月)ì—ë„ ë„¤ 단계가 있듯ì´, 경제 주기 역시 ì‚¬ê³„ì ˆì„ í†µí•´ 대략 ìš°ë¦¬ì˜ ì¼ìƒ ë™ì•ˆâ€•현재는 약 80ë…„ ë™ì•ˆâ€•ì§„í–‰ëœë‹¤.


1980년대 ì´ˆ ë‚´ê°€ ì—°êµ¬í–ˆë˜ ì²« 번째 신뢰할 만한 경제 주기는 1925ë…„ ëŸ¬ì‹œì•„ì˜ ê²½ì œí•™ìž ë‹ˆì½œë¼ì´ 콘드ë¼í‹°ì˜ˆí”„ê°€ 발표한 ‘콘드ë¼í‹°ì˜ˆí”„ 파ë™â€™ì´ì—ˆë‹¤. ì´ ì´ë¡ ì— 따르면 50~60ë…„ 주기(ê·¸ 당시 ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ê·¸ë¦¬ 오래 ì‚´ì§€ 못했다)로 ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ì´ ì •ì ì— ì´ë¥¸ë‹¤. ì´ëŸ¬í•œ ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ê³¼ 디플레ì´ì…˜ 주기는 ìžì—°ì˜ 사계절과 ê°™ì€ íŠ¹ì„±ì„ ë³´ì¸ë‹¤.


â–¶ ë´„ 호황기ì—는 ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ì´ 완만하게 ìƒìŠ¹í•œë‹¤.

â–¶ 여름 침체기ì—는 ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ì´ ìƒìŠ¹í•˜ì—¬ 장기 최고ì ì— ì´ë¥´ê³  주요 ì „ìŸì´ ë°œìƒí•œë‹¤.

â–¶ ê°€ì„ í˜¸í™©ê¸°ì—는 ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ ê°ì†Œ, 강력한 ì‹ ê¸°ìˆ ì˜ ì¼ë°˜í™”, ì‹ ìš© 버블 ë“±ì´ ì‹¬ê°í•œ 투기와 금융 ë²„ë¸”ì„ ì¼ìœ¼í‚¨ë‹¤.

â–¶ 겨울 디플레ì´ì…˜ê¸°ì—는 ë²„ë¸”ì´ í„°ì§€ê³  부채가 ê°ì†Œí•˜ê³  물가가 하ë½í•˜ë©°, ë¶ˆí™©ì´ ì§€ì†ëœë‹¤(그리고 ì´ëŸ° 급격한 ë³€ë™ì€ ì œ2ì°¨ ì„¸ê³„ëŒ€ì „ì´ ê·¸ëž¬ë“¯ ì „ìŸìœ¼ë¡œ ì´ì–´ì§ˆ 수 있다).


ë°¥ 호프 세대가 1897ë…„ì—서 1924ë…„ 사ì´ì— 태어나 성장해 ì œ2ì°¨ ì„¸ê³„ëŒ€ì „ì— ì°¸ì „í•˜ê³  승리를 ê±°ë‘” í›„ì— ë…¸ë™ì‹œìž¥ìœ¼ë¡œ ì§„ìž…í–ˆì„ ë•Œ, ê·¸ë“¤ì€ ìž¥ê¸° 주íƒë‹´ë³´ëŒ€ì¶œì„ ì´ìš©í•˜ì—¬ ì§‘ì„ êµ¬ìž…í•  수 있는 ìµœì´ˆì˜ ì¤‘ì‚°ì¸µ 세대가 ë다. ì´ ì„¸ëŒ€ë¶€í„° í‰ë²”한 ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ì—­ì‚¬ìƒ ê·¸ ì–´ëŠ ë•Œë³´ë‹¤ 경제ì—서 가장 중요한 존재가 ë˜ì—ˆë‹¤. 그들로 ì¸í•´ ì¸êµ¬ 주기가 경제와 미래를 예측하는 가장 중요한 ê¸°ì¤€ì´ ëœ ê²ƒì´ë‹¤.


ë°¥ 호프 ì„¸ëŒ€ì˜ ê°€ì¡± 주기와 지출 ë¶ì€ ìƒí’ˆê³¼ í˜ì‹ ì— 기초한 30ë…„ì˜ í˜¸í™©Â·ì¹¨ì²´ 주기를 지배했고 ì´ ì£¼ê¸°ë¥¼ 약 40ë…„ 주기로 확대시켰다. ê·¸ë‹¤ìŒ 250ë…„ ë§Œì— ê·œëª¨ê°€ 가장 í° ì„¸ëŒ€ê°€ 등장했다. 거대한 ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€(1934년부터 1961ë…„ 사ì´ì— ì¶œìƒí•œ 세대)ê°€ 그것ì´ë‹¤. ê·¸ë“¤ì´ 1970ë…„ëŒ€ì˜ ê²½ì œì  ì—¬ë¦„ ì‹œê¸°ì— ì¼ì œížˆ ë…¸ë™ì‹œìž¥ì— ì§„ìž…í–ˆì„ ë•Œ, 경제는 엄청나게 ë†’ì€ ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ 추세를 보였다. ì•„ì´ë¥¼ 키워서 ë…¸ë™ë ¥ìœ¼ë¡œ 만드는 ë°ëŠ” ëˆì´ ë§Žì´ ë“ ë‹¤. ê·¸ë“¤ì´ ìƒì‚°ì ì¸ ë…¸ë™ìžê°€ ë  ë•Œê¹Œì§€ ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ì´ ê°€ì†í™”ëœë‹¤.


ê²½ì œì  ê°€ì„ì— ë¯¸ì¹˜ëŠ” ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ì˜ ì˜í–¥ 역시 매우 커서 가장 í¬ê³  í•„ì—°ì ì¸ í˜¸í™©ì„ ì—„ì²­ë‚˜ê²Œ 키웠고, 콘드ë¼í‹°ì˜ˆí”„ 주기를 예ìƒë³´ë‹¤ ë” ê¸¸ê²Œ 만들었다. 그래서 ê·¸ì˜ ì£¼ê¸°ê°€ ê²½ì œì  ê²¨ìš¸ì˜ ì‹œìž‘ì„ ì•Œë ¤ì£¼ëŠ” ì‹œê¸°ì— ì‹¤ì œë¡œëŠ” 경제 ì—­ì‚¬ìƒ ìµœëŒ€ì˜ ë¶ì„ ë§žê³  있었다.


나는 ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ê°€ 콘드ë¼í‹°ì˜ˆí”„ 주기ì—서 ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ê³¼ í˜¸í™©ì˜ ê·œëª¨ë¥¼ 확장했다고 보았다. 콘드ë¼í‹°ì˜ˆí”„ì˜ ì‚¬ê³„ì ˆ 주기는 여전히 유효하며 ê·¸ ê¸°ê°„ì´ ëŠ˜ì–´ë‚˜ 확대ë˜ì—ˆì„ ë¿ì´ë‹¤. ì¸êµ¬êµ¬ì¡°ì— 따른 지출과 ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ 변화를 ì ìš©í•˜ì—¬ 주기를 예측하면, 강력하고 매우 주요한 사계절 경제 주기를 ë” ì •í™•ížˆ ë§žì¶œ 수 있다.



ì œ2ì˜ ëŒ€ê³µí™©ì´ ì˜¨ë‹¤

세계 ì—­ì‚¬ìƒ ê°€ìž¥ 강력한 ê²½ì œì  íž˜

ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ë“¤ì€ â€˜ê°ì •’ì´ë‚˜ ì •ë¶€, ì´ìžìœ¨, ì¸í”Œë ˆì´ì…˜, ì„유가격, 날씨, 연준, ì „ìŸ, ëŒ€í†µë ¹ì´ ì•„ë‹ˆë¼ ì†Œë¹„ìžê°€ 경제와 ì‹œìž¥ì„ ì›€ì§ì¸ë‹¤ëŠ” ê²ƒì„ í™•ì‹¤í•˜ê²Œ ìž…ì¦í•´ì£¼ì—ˆë‹¤. ì´ ëª¨ë“  ê²ƒë“¤ì´ ê²½ì œì— ì˜í–¥ì„ 미친다는 ì‚¬ì‹¤ì€ í™•ì‹¤í•˜ì§€ë§Œ 가장 강력한 íž˜ì„ ë¯¸ì¹˜ëŠ” ê²ƒì€ ë°”ë¡œ ‘사람’ì´ë‹¤. 특히 ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ì˜ ì—„ì²­ë‚œ ì˜í–¥ë ¥ì— 비추어볼 때 ì´ ì ì´ 명확해졌다. â€œê·¸ë“¤ì€ ê²½ì œ ì£¼ê¸°ì˜ ë³€í™”ë¥¼ 좌우하는 거대한 세대다.â€


ëŒ€ë¶€ë¶„ì˜ ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ê°€ 1946ë…„ê³¼ 1964ë…„ 사ì´ì— 태어났고 ì „ì²´ 규모는 (ë¯¸êµ­ì˜ ê²½ìš°) 7,600ë§Œ 명ì´ë¼ê³  ë§í•œë‹¤. ì´ê²ƒì€ ì¼ë°˜ì ìœ¼ë¡œ 받아들여지는 ê´€ì ì´ì§€ë§Œ ì´ ì„¸ëŒ€ì˜ ì§„ì •í•œ 규모와 ì‚¬íšŒì— ë¯¸ì¹˜ëŠ” ì˜í–¥ë ¥ì„ 간과하고 있다.


나는 ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ê°€ 경제 ì£¼ê¸°ì— ë¯¸ì¹˜ëŠ” ì˜í–¥ë ¥ì„ 경기 ì˜ˆì¸¡ì— í™œìš©í•˜ê¸° 위해 ì´ ì¸êµ¬ ì§‘ë‹¨ì„ ë‹¤ë¥´ê²Œ, ë” ì •í™•í•˜ê³  과학ì ìœ¼ë¡œ 계산한다. ì´ ê³„ì‚° ë°©ì‹ì— 따르면 ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ëŠ” 놀ëžê²Œë„ 10ì–µ 9,200ë§Œ ëª…ì— ë‹¬í•œë‹¤. ë˜í•œ ì´ ì„¸ëŒ€ëŠ” 예측 ê°€ëŠ¥ì„±ì´ ë†’ë‹¤. ì–´ë–¤ 사회 í™˜ê²½ì— ì†í•˜ë“ ì§€ê°„ì— ê·¸ë“¤ì€ ì˜ˆì¸¡ 가능한 나ì´ì— í•™êµì— 가고, 예측 가능한 나ì´ì— 결혼하여 ìžë…€ë¥¼ 낳고, 예측 가능한 나ì´ì— ì€í‡´í•˜ê¸° 때문ì´ë‹¤.


ì´ ì„¸ëŒ€ëŠ” ìƒìƒ ì´ìƒìœ¼ë¡œ 주기를 왜곡시킨다. ì´ ì„¸ëŒ€ê°€ 1952ë…„ê³¼ 1972ë…„ ì‚¬ì´ í•™êµì— ì§„í•™í–ˆì„ ë•Œ í•™ìƒ ìˆ˜ê°€ ê±°ì˜ 100í¼ì„¼íЏ ì¦ê°€í–ˆë‹¤. 그래서 우리는 ë” ë§Žì€ í•™êµë¥¼ ì§“ê³  ë” ë§Žì€ êµì‚¬ë¥¼ 훈련시켜야만 했다. ê³ êµ ì¡¸ì—… ì—°ë ¹ì„ 18세로 가정하고 ì´ë¯¼ì„ ê°ì•ˆí•œ ì¶œìƒìž ìˆ˜ì— ì´ ê¸°ê°„ì˜ ì‹œì°¨ë¥¼ ì ìš©í•˜ë©´ 1979ë…„ì— ì¤‘ë“±êµìœ¡ ë²„ë¸”ì´ ì •ì ì— ì´ë¥´ëŠ” ê²ƒì„ ë³¼ 수 있다. 실제로 ì´ë•Œ ë²„ë¸”ì´ ìµœê³ ì ì— ë„달했다.


ì´ ì„¸ëŒ€ê°€ ë…¸ë™ì‹œìž¥ì— ì§„ìž…í–ˆì„ ë•ŒëŠ” ë…¸ë™ì‹œìž¥ 규모를 í™•ëŒ€í–ˆì„ ë¿ë§Œ ì•„ë‹ˆë¼ ì¸í”Œë ˆì´ì…˜ë„ ìƒìŠ¹ì‹œì¼°ë‹¤. ì¶œìƒìž 수가 ì •ì ì— 달한 1957ë…„ê³¼ 1961ë…„ì—서 20ë…„ì´ ì§€ë‚œ ì‹œê¸°ì¸ 1977년부터 1981ë…„ì— ê°€ìž¥ ë†’ì€ ë…¸ë™ë ¥ ì¦ê°€ìœ¨ì„ 보였다.


ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ëŠ” ìžê¸° ì§‘ 소유ë¼ëŠ”, ì´ë¥¸ë°” 아메리칸 ë“œë¦¼ì„ ê¿ˆê¾¸ì—ˆê³  ìžê°€ ì£¼íƒ ì†Œìœ ë¹„ìœ¨ì´ 1965ë…„ê³¼ 2005ë…„ 사ì´ì— 약 63í¼ì„¼íЏì—서 역대 최고 ìˆ˜ì¤€ì¸ 69í¼ì„¼íŠ¸ì— ì´ë¥´ë €ë‹¤.


버블과 ë¶•ê´´ì— ëŒ€í•´ ì´ì•¼ê¸°í•´ë³´ìž. ì‹ ê·œ ì£¼íƒ íŒë§¤ëŠ” 2006ë…„ 초까지 í­ì¦í–ˆë‹¤ê°€ ê·¸ ì´í›„로 ë¶•ê´´ë˜ì–´ 완전히 주저앉았다. ì´ ê³¼ì •ì—서 2008ë…„ì— ì£¼íƒë‹´ë³´ëŒ€ì¶œ 부채가 약 11ì¡° 달러, ì†Œë¹„ìž ë¶€ì±„ê°€ 3ì¡° 달러가 ë˜ì—ˆë‹¤. ë˜ ë‹¤ë¥¸ 대기ë¡ì´ì—ˆë‹¤. 그러나 ì´ ì„¸ëŒ€ëŠ” 여기ì—서 멈추지 않았다. ê·¸ë“¤ì€ ê³¼í•™ê¸°ìˆ ì„ í¬ê²Œ 발전시켰다.


ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ì¸ ë¡œë²„íŠ¸ ìžë¹… 박사는 ì¸ê³µì‹¬ìž¥ì„ 세ìƒì— 내놓아 íšê¸°ì ìœ¼ë¡œ ê±´ê°•ì„ ì¦ì§„시키고 ìˆ˜ëª…ì„ ëŠ˜ë ¸ë‹¤. 팀 버너스리 ê²½ì€ ì¸í„°ë„·ì„ 발명하여 우리가 소통하고 ë°°ìš°ê³  ì‚¬ì—…ì„ í•˜ëŠ” ë°©ì‹ì„ 완전히 바꾸었다. 알렉 레프리스 경과 질 새뮤얼스 박사는 DNA ê°ì‹ë²•ê³¼ 비아그ë¼ë¥¼ 개발하여 ì¸ê°„ì´ ë²”ì£„ ë° ë…¸í™”ì™€ 싸우는 ë°©ì‹ì„ 바꾸었다. 요약하면 ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ê°€ 없었다면 ë³´ê±´ì˜ë£Œ, 오ë½, 스í¬ì¸ , ìŒì•…, 과학, 기술, 기업, 예슬, 패션, 커뮤니케ì´ì…˜, êµìœ¡ ë¶„ì•¼ì˜ ë°œì „ì€ ì—†ì—ˆì„ ê²ƒì´ë‹¤. ê·¸ë“¤ì€ íŽ¸ë¦¬í•¨ì„ í•„ìˆ˜ì ì¸ 가치로, ì˜ì‚¬ì†Œí†µì„ 보편ì ì¸ 것으로, ì˜ë£Œ 서비스를 íŠ¹ê¶Œì´ ì•„ë‹ˆë¼ ê¶Œë¦¬ë¡œ 만들었다.


그리고 ì—°ì¤€ì´ ìžˆì—ˆë‹¤

ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ëŠ” 앞서 ë§í•œ 것처럼 유ìµí•œ ì¼ë“¤ì„ ë§Žì´ í–ˆì§€ë§Œ 몇 가지 í•´ì•…ë„ ë¼ì³¤ë‹¤. ì´ ì„¸ëŒ€ëŠ” 거대한 ë²„ë¸”ì„ ë¶€í’€ë¦¬ëŠ” ê²ƒì„ ì•„ì£¼ 좋아한다. ì´ ì„¸ëŒ€ëŠ” ì´ë¥¼ 통해 주기 변화를 좌우한다. 그러나 ê·¸ë“¤ì´ ë¼ì¹œ 가장 í° í•´ì•…ì€ ê·¸ë“¤ì˜ ì„ ë„ì ì¸ 중앙ì€í–‰ë“¤ì´ 종국ì—는 멈출 수 없는 ê²ƒì„ ë©ˆì¶”ê¸° 위해 í—›ë˜ì´ 노력한 것ì´ë‹¤.


ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ë“¤ì˜ ê±°ëŒ€í•œ 세대지출 주기가 2007ë…„ í›„ë°˜ì— ì •ì ì„ ì°ê³ , 그와 함께 부채 ë²„ë¸”ë„ ì •ì ì„ ì°ì€ ì´í›„ ì—°ì¤€ì€ ì´ ê²©ì°¨ë¥¼ 메우기 위해 필사ì ìœ¼ë¡œ ëˆì„ ì°ì–´ëƒˆë‹¤. 그러나 2016년부터 2020년까지 ì¸êµ¬ ê°ì†Œê°€ 예ìƒë˜ê¸° ë•Œë¬¸ì— ì´ëŸ° 시ë„로는 붕괴를 ë§‰ì„ ìˆ˜ ì—†ì„ ê²ƒì´ë‹¤.


단 한 세대―베ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€â€•ë•ë¶„ì— ì•„ê¸° ì´ìœ ì‹, 청바지, 약물, 사회 변화, ë¡ ìŒì•…, ê±´ê°•ì‹, 할리ë°ì´ë¹„슨 ì˜¤í† ë°”ì´ ë¶„ì•¼ì— ë없는 ë²„ë¸”ì´ í˜•ì„±ë˜ì—ˆë‹¤. 그다ìŒì—는 í¬ë£¨ì¦ˆì„ , 장례ì‹ìž¥, 요양ì›ê³¼ ê°™ì€ ê²ƒì— ë²„ë¸”ì´ í˜•ì„±ë  ê²ƒì´ë‹¤. ì´ ì„¸ëŒ€ëŠ” 처ìŒë¶€í„° 버블 세대였으며 나ì´ë¥¼ 먹으면서 새로 진입하는 분야ì—서 ê³„ì† ê²Œìž„ ì²´ì¸ì €ê°€ ë  ê²ƒì´ë‹¤.


ì—­ì‚¬ìƒ ìµœëŒ€ ê·œëª¨ì˜ ë¶€ì±„ì™€ 금융 버블

ë²„ë¸”ì€ í•­ìƒ ê·¹ë‹¨ì ì¸ 수준까지 팽창하는ë°ë„ ê±°ì˜ ëŒ€ë¶€ë¶„ì˜ ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ì´ê²ƒì„ ì¸ì‹í•˜ì§€ 못한다는 ì ì„ 기억하기 바란다. 가장 ìµœê·¼ì˜ ì£¼ì‹ì‹œìž¥ ë²„ë¸”ì€ ê¸´ 버블 역사ì—서 ë˜ ë‹¤ë¥¸ ì˜ˆì¼ ë¿ì´ë‹¤. ì´ë¯¸ 축소가 ì‹œìž‘ëœ ë¶€ì±„ì™€ 금융 ë²„ë¸”ë„ ë§ˆì°¬ê°€ì§€ë‹¤. ëŒ€ë¶€ë¶„ì˜ ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ì´ë ‡ê²Œ 명백한 ì¼ì„ ë³´ì§€ 못한다니 ì •ë§ ë†€ë¼ìš¸ ë¿ì´ë‹¤.


ì´ì „ 장ì—서 ì„¤ëª…í–ˆë“¯ì´ ì—°ì¤€(그리고 ì „ 세계 중앙ì€í–‰ë“¤)ì€ ê³§ ë¶•ê´´ë  ë²„ë¸”ì„ ë§Œë“¤ì—ˆê³ , ê·¸ ê²°ê³¼ 투ìžìžì™€ 경제는 ê³ í†µì„ ê²ªê² ì§€ë§Œ ê¶ê·¹ì ìœ¼ë¡œëŠ” ì´ ì±…ì„ ì½ëŠ” 당신과 ë‚´ê°€ ì¼ìƒì¼ëŒ€ì˜ 기회를 얻게 ë  ê²ƒì´ë‹¤.


초저금리는 ì£¼ì‹ ë˜ëŠ” ì±„ê¶Œì„ ê³¼ëŒ€í‰ê°€í•˜ì—¬ ê°ë‹¹í•  수 없는 수준으로 ëŒì–´ì˜¬ë¦°ë‹¤(그리고 ê³„ì† ê·¸ëŸ° ìƒíƒœë¥¼ 유지하게 만든다). ì´ìžìœ¨ì´ 떨어지면 채권, 특히 장기 채권 가치가 오른다. 주ì‹ì€ 10ë…„ ë™ì•ˆ 예ìƒë˜ëŠ” 명목 수ìµì— 기초하여 가치를 매기지 않는다. 명목 수ìµì€ ìœ„í—˜ì´ ì—†ëŠ” 10년물 국채 ì´ìžìœ¨ì— ì˜í•´ 현재가치로 í• ì¸ëœë‹¤. ë”°ë¼ì„œ ì´ìžìœ¨ì´ ë‚®ì„ìˆ˜ë¡ ë¯¸ëž˜ìˆ˜ìµì˜ 현재가치가 ë” ë†’ë‹¤. ì´ ë§ì´ 아무런 ì˜ë¯¸ë„ 없는 소리처럼 들리는가?


중앙ì€í–‰ë“¤ì´ í™”í를 ì°ì–´ì„œ ìžì‹ ì´ 발행한 ì±„ê¶Œì„ ì‚¬ë“¤ìž„ìœ¼ë¡œì¨ ìž¥ê¸° ì´ìžìœ¨ì„ ëŒì–´ë‚´ë¦¬ëŠ” ì •ì±…ì´ ì–´ë–»ê²Œ 채권과 주ì‹ì— ë²„ë¸”ì„ ìœ ë°œí•˜ëŠ”ì§€ ë³´ì´ëŠ”ê°€? ê±°ì˜ 0í¼ì„¼íŠ¸ì— ê°€ê¹Œìš´ 단기 ì´ìžìœ¨ ë•ë¶„ì— ì£¼ìš” 금융제ë„와 헤지펀드는 엄청나게 ë‚®ì€ ì´ìžìœ¨ë¡œ ëŒ€ì¶œì„ ëŠ˜ë¦´ 수 있다. ì´ëŸ° ìƒí™©ì„ ì´ìš©í•˜ì—¬ ê·¸ë“¤ì€ ì ì  ë” ë§Žì´ íˆ¬ê¸°ë¥¼ 하고 ì‹œìž¥ì„ ì§€ë°°í•˜ê²Œ ëœë‹¤. 온 ì‚¬ë°©ì— íƒìš•스런 íˆ¬ê¸°ê¾¼ë“¤ì´ ì œê³µí•˜ëŠ” 공짜 ì ì‹¬ì´ 넘ì³ë‚œë‹¤.


í° í•œíŒŒë¡œ 오렌지 ìˆ˜í™•ì´ ëŒ€í­ ì¤„ë©´ 소비ìžë“¤ì´ 다른 ìŒë£Œìˆ˜ë¥¼ 마시기 전까지 오렌지 ê°€ê²©ì´ ì¹˜ì†Ÿì„ ê²ƒì´ë‹¤. 모든 í˜•íƒœì˜ ìžì—°ìž¬í•´ê°€ ìžì›ì„ 파괴하면 ì¼ì‹œì ìœ¼ë¡œ ê·¸ ìžì›ì€ í¬ì†Œí•´ì§€ê³  ê°€ê²©ì´ ì˜¬ë¼ê°„다. 그러나 ë²„ë¸”ì€ í•­ìƒ ìžì‹ ì„ 치유한다. ì–´ë–¤ ì˜ˆì™¸ë„ ì—†ë‹¤. ì´ê²ƒì€ ìƒëª…ê³¼ ìžìœ ì‹œìž¥ì˜ ìžì—°ìŠ¤ëŸ¬ìš´ 메커니즘ì´ë©°, ì´ë¥¼ 통해 우리는 ì–´ë–¤ 것ì—ë„ í•­ìƒ ì ì‘하여 ê· í˜•ì„ íšŒë³µí•˜ê³  다시 성장한다.


문제는 중앙ì€í–‰ë“¤ì´ ë‹¹ìž¥ì˜ ê±°ëŒ€í•œ ì¡°ì •ì„ í”¼í•˜ê¸° 위해 필사ì ì´ë¼ëŠ” ì ì´ë‹¤. 그래서 ê·¸ë“¤ì€ ê°€ìž¥ í° ëª©ì†Œë¦¬ë¡œ â€œë²„ë¸”ì´ ì—†ë‹¤â€ê³  외친다. ë˜í•œ ê·¸ë“¤ì€ í”¼í•  수 없는 사태를 막기 위해 극단ì ìœ¼ë¡œ í–‰ë™í–ˆë‹¤. 중앙ì€í–‰ë“¤ì€ 멀리 1987년부터 시작하여 2008ë…„ 후반 ì´í›„부터 시장 ê°œìž…ì„ ê°€ì†í™”했다. ê·¸ë“¤ì€ ê¸ˆìœµì œë„를 구하기 위해 ì´ìžìœ¨ì„ 통제하고 수조 달러를 íˆ¬ìž…í•¨ìœ¼ë¡œì¨ ìžìœ ì‹œìž¥ì„ 장악했다.


2007ë…„ í›„ë°˜ì— ìš°ë¦¬ëŠ” ì¼ìƒì— 단 한 번ë¿ì¸ 버블 ì •ì ì— ë„달했어야 했다. 그러나 중앙ì€í–‰ì˜ 시장 개입으로 우리는 지금 ì—­ì‚¬ìƒ ë§¤ìš° 드물게 주요 ì£¼ì‹ ë²„ë¸”ì„ ì„¸ 번 연달아 ë§žì´í•˜ê³  있다. ì´ëŸ° ìƒí™©ì´ 얼마나 불길한지 ë³´ë¼.


세 ë²ˆì˜ ìƒˆë¡œìš´ ê³ ì ê³¼ 세 ë²ˆì˜ ë” ë‚®ì€ ì €ì ì„ ë³´ì´ëŠ” íŒ¨í„´ì€ 1965년부터 1972ë…„ ì‚¬ì´ ì£¼ì‹ì‹œìž¥ì˜ 마지막 주요 장기 ê³ ì ì—서 비슷하게 나타났다. ì´ ì‚¬ë¡€ì—서는 1972ë…„ í›„ë°˜ì— ì„¸ 번째 ê³ ì ì„ ì°ì€ ë’¤ 가장 파괴ì ì¸ í­ë½ì´ ë°œìƒí–ˆë‹¤. 실제로 대공황 ì´í›„ ìµœì•…ì˜ í­ë½ì‚¬íƒœê°€ 1973ë…„ê³¼ 1974ë…„ ì¼ì–´ë‚¬ë‹¤.


그러나 1942년부터 1968년까지 ë°œìƒí–ˆë˜ ë°¥ 호프 세대 í˜¸í™©ì€ 1983년부터 2007ë…„ê¹Œì§€ì˜ ë² ì´ë¹„ë¶ ì„¸ëŒ€ 호황과 ê°™ì€ ë²„ë¸”ì´ ì•„ë‹ˆì—ˆë‹¤. 주ì‹ì€ ì¼ ë…„ì— ì•½ 10í¼ì„¼íЏ ìƒìŠ¹í–ˆê³  ìµœì•…ì˜ ì¡°ì •í­ë„ 20í¼ì„¼íŠ¸ì— ì§€ë‚˜ì§€ 않았다. ë”°ë¼ì„œ ì´ í­ë½ì€ 우리가 1930년대 ì´ˆì— ë³´ì•˜ë˜ ìˆ˜ì¤€ì— ë¯¸ì¹˜ì§€ 못했다. 그러나 앞으로 수년 ë‚´ì— ìš°ë¦¬ëŠ” ì´ë³´ë‹¤ ë” í° í­ë½ì„ 경험할 것ì´ë‹¤.


버블 ë¶•ê´´ ì†ë„는 버블 형성 ì†ë„보다 최소 ë‘ ë°° ì •ë„ ë¹ ë¥´ë‹¤ëŠ” ê²ƒì„ ê¸°ì–µí•˜ê¸° 바란다. ì¼ë°˜ì ìœ¼ë¡œ ì£¼ì‹ ë²„ë¸”ì´ í˜•ì„±ë˜ëŠ” ë°ëŠ” 5ë…„, 붕괴하는 ë°ëŠ” 2.5ë…„ì´ ê±¸ë¦°ë‹¤. 지금 우리가 ì§ë©´í•œ 것처럼 대대ì ì¸ ì¡°ì • êµ­ë©´ ì†ì—서 ë²„ë¸”ì´ í„°ì§€ë©´ 경제가 ë³¸ëž˜ì˜ ê¶¤ë„를 찾기까지 ë” ì˜¤ëžœ ì‹œê°„ì´ ê±¸ë¦°ë‹¤. 바로 ì´ ì‹œê¸°ê°€ 우리가 ì¼ìƒì¼ëŒ€ì˜ íˆ¬ìž ê¸°íšŒë¥¼ 발견할 수 있는 때다.



대í­ë½ì— 대비한 최ì ì˜ íˆ¬ìž ì „ëžµ

주ì‹íˆ¬ìžë¡œ 수ìµì„ 만드는 방법

ì •ë¶€ë³´ì¦ ìƒí’ˆì„ ì´ìš©í•˜ë¼

ë†’ì€ ë“±ê¸‰ì˜ ìž¥ê¸° 국채(미국 국채)는 첫 íˆ¬ìž ë•Œ ì¢‹ì€ ìƒí’ˆì´ë‹¤. 대공황 시절, 미국 ì—­ì‚¬ìƒ ìµœëŒ€ì˜ ë¶•ê´´ì—ë„ ë¶ˆêµ¬í•˜ê³  채권 수ìµê³¼ ë” ë†’ì€ ì£¼ì‹ ë°°ë‹¹ê¸ˆ ë•ë¶„ì— ì£¼ì‹ì˜ ì´ìˆ˜ìµì´ ì¦ê°€í–ˆë‹¤. 그러나 주ì‹ì€ 곤ë‘박질쳤다. ë°°ë‹¹ê¸ˆì„ ê°ì•ˆí•  때 주ì‹ì€ 분명히 1929ë…„ 9ì›”ì˜ ì •ì  ì´í›„ 7ë…„ 6개월 ë§Œì¸ 1936ë…„ 3ì›”ì— ê³ ì ì„ 회복했다. 하지만 ì´ ì •ì  ì´í›„ 7ë…„ 6개월 ë§Œì¸ 3ì›”ì— ê³ ì ì„ 회복했다. 하지만 ì´ ì •ì  ì´í›„ 12ë…„ ë™ì•ˆ ë°°ë‹¹ê¸ˆì„ ê°ì•ˆí•˜ë”ë¼ë„ 주ì‹ì€ 20í¼ì„¼íЏ 하ë½í–ˆë‹¤(ì´ 12ë…„ ë™ì•ˆ 투ìžìžë“¤ì€ 20세기, 특히 1932ë…„ 후반부터 1942ë…„ 초반까지 ì¼ìƒì¼ëŒ€ì˜ 기회를 ë§žì´í–ˆë‹¤).


1929년부터 1942년까지와 ê°™ì´ ê²½ì œì  ê²¨ìš¸ 시기 ë˜ëŠ” ê²½ì œì  ì—¬ë¦„ì˜ í•˜ê°•ê¸°ì˜€ë˜ 1969년부터 1982년까지 주ì‹ì„ 보유하는 ê²ƒì€ ë¶„ëª…ížˆ 옳지 않다.


하지만 안전한 장기 국채는 ì´ìžë¥¼ í¬í•¨í•œ ì´ìˆ˜ìµì´ 1928년부터 1941년까지 78í¼ì„¼íЏ ìƒìŠ¹í–ˆë‹¤.


트리플A등급 ì±„ê¶Œì„ ê³ ë ¤í•˜ë¼

ê·¸ë‹¤ìŒ ìˆ¨ì€ íˆ¬ìžì²˜ëŠ” AAA등급 회사채다. 지난 ê²½ì œì  ê²¨ìš¸ 시기 ë¯¸êµ­ì˜ ìž¥ê¸° 국채와 ìµœê³ ë“±ê¸‰ì¸ AAA등급 íšŒì‚¬ì±„ì˜ ì´ìˆ˜ìµì„ 비êµí•œ ë„표를 ë³´ë©´ 1931ë…„ 중반과 1931ë…„ 후반 사ì´ì— 최고 ë“±ê¸‰ì˜ ìž¥ê¸° 국채 수ìµë¥ ì´ 잠시 3.15í¼ì„¼íЏì—서 4.3í¼ì„¼íŠ¸ë¡œ ìƒìŠ¹í–ˆë‹¤. ê²½ì œì  ê²¨ìš¸ 시기ì—는 ì •ë¶€ì˜ ì±„ê¶Œê°€ê²©ì´ ì¼ì‹œì ìœ¼ë¡œ 10í¼ì„¼íЏ ì •ë„ ë–¨ì–´ì§€ì§€ë§Œ ì´ìžëŠ” 똑같다.


마찬가지로 AAA등급 회사채 수ìµë¥ ì€ 4.4í¼ì„¼íЏì—서 5.45í¼ì„¼íŠ¸ë¡œ 급등하고 ê°€ê²©ì€ ì•½ 15í¼ì„¼íŠ¸ë¡œ 하ë½í–ˆë‹¤(그리고 시채(市債) 수ìµë¥ ì€ 3.75í¼ì„¼íЏì—서 5.3í¼ì„¼íŠ¸ë¡œ í¬ê²Œ 올ëžê³  ê°€ê²©ì€ 25í¼ì„¼íЏ 하ë½í–ˆë‹¤). 1931ë…„ 후반까지 ì†Œí­ í•˜ë½í•œ ë’¤ 1940ë…„ì—서 1941년까지 ì´ìžìœ¨ì´ 최저 수준으로 떨어지면서 ì´ëŸ° ì¢…ë¥˜ì˜ ì±„ê¶Œê°€ê²©ì´ í¬ê²Œ ìƒìŠ¹í–ˆë‹¤.


시장 ì´ìžìœ¨ì´ 떨어지면(ì´ ê²½ìš° 물가하ë½ìœ¼ë¡œ ì¸í•´) ì±„ê¶Œê°€ê²©ì´ ì˜¤ë¥´ê³ , 아울러 ì±„ê¶Œì˜ ë§Œê¸°ê°€ ê¸¸ìˆ˜ë¡ ìˆ˜ìµì´ ë” ëŠ˜ì–´ë‚œë‹¤. 1930년대와 1940년대 ì´ˆì˜ ì±„ê¶Œ 보유ìžë“¤ì—게 디플레ì´ì…˜ì€ 친구가 ë˜ì—ˆê³ , ê·¸ 외ì—ë„ ì¼ì •한 ì´ìžê°€ 지급ë˜ì—ˆë‹¤. 2016ë…„ ì´í›„부터 2022년까지 ë°œìƒí•  디플레ì´ì…˜ 시기처럼 ì´ë²ˆ ê²½ì œì  ê²¨ìš¸ì—ë„ ë˜‘ê°™ì€ ìƒí™©ì´ 벌어질 것ì´ë‹¤.


국채는 ì´ìžë¥¼ í¬í•¨í•œ ì´íˆ¬ìžìˆ˜ìµë¥ ì´ 1930년부터 1941년까지 78í¼ì„¼íŠ¸ì˜€ë‹¤. AAA등급 회사채는 ì´ìžìœ¨ì´ ë” ë†’ì•˜ê¸° ë•Œë¬¸ì— ì´íˆ¬ìžìˆ˜ìµë¥ ì´ ê°™ì€ ê¸°ê°„ 118í¼ì„¼íŠ¸ë¡œ 훨씬 ë” ë†’ì•˜ë‹¤.


ê±°ì˜ ëª¨ë“  다른 금융ìžì‚°ì´ 하ë½í•˜ëŠ” ì‹œê¸°ì— êµ­ì±„ëŠ” ë” ì•ˆì „í•œ 투ìžë¡œ ëˆì„ ë‘ ë°° ì´ìƒ 늘릴 수 있다. 지금 채권 투ìžëŠ” ì¢‹ì€ ê±°ëž˜ì´ë©° ë¶€ë™ì‚°ê³¼ 주ì‹ì´ 가장 저조할 때 ê·¸ê²ƒì„ êµ¬ë§¤í•  수 있는 현금 가치를 늘리는 방법ì´ë‹¤. 우량 ì±„ê¶Œì€ ìœ ë™ì„±ì´ 매우 높아서 현금으로 바꿀 수 있기 때문ì´ë‹¤.


물론, 우량 ì±„ê¶Œì´ ëª¨ë‘ ì¢‹ì€ í”¼ë‚œì²˜ë¼ëŠ” ëœ»ì€ ì•„ë‹ˆë‹¤. 절대로 그렇지 않다. 금, ì€, ìƒí’ˆê³¼ ê°™ì´ ë‹¹ì‹ ì´ í‹€ë¦¼ì—†ì´ ë“¤ì–´ë³´ì•˜ì„ ë” ì „í†µì ì¸ ‘안전한 피난처’ ì¤‘ì˜ ì¼ë¶€ë„ 역시 그렇지 않다. 주ì‹ê³¼ ê·€ê¸ˆì† ì´ì™¸ì—ë„ ëª‡ëª‡ ìžì‚°ì€ 다ìŒë²ˆ 대붕괴 때 피해야 한다.


ë¶€ë™ì‚°ì€ 우리를 보호해 주지 않는다

대공황 ì‹œê¸°ì˜ ë¶€ë™ì‚°ì—는 2006ë…„ì˜ ë¶€ë™ì‚°ë§Œí¼ ê±°í’ˆì´ ë§Žì´ ë¼ì§€ 않았다. ê·¸ ë‹¹ì‹œì˜ ë¶€ë™ì‚°ì€ 투기를 í•  여지가 í¬ì§€ 않았다. 대공황 시기ì—는 ì†Œìˆ˜ì˜ ì‚¬ëžŒë“¤ë§Œ ì§‘ì„ êµ¬ìž…í•  수 있었고 투기는 ì‹ ê²½ ì“°ì§€ ì•Šì•„ë„ ë˜ì—ˆë‹¤. 그런ë°ë„ ë¶€ë™ì‚° ê°€ê²©ì´ 1933년부터 26í¼ì„¼íЏ 하ë½í–ˆë‹¤. 2008ë…„ 금융위기 때와 마찬가지로, ì´ëŸ° ì •ë„ì˜ í•˜ë½ì€ ëŒ€ì¶œì•¡ì´ ë§Žì€ ì‚¬ëžŒë“¤ì—게 íƒ€ê²©ì„ ì¤€ë‹¤.


1940ë…„ì´ ë˜ì–´ì„œì•¼ ë¶€ë™ì‚° ê°€ê²©ì´ 1925ë…„ì˜ ì •ì ì„ 회복했다. ë¶€ë™ì‚°ì´ 주ì‹ë³´ë‹¤ 몇 ë…„ 앞서 ì •ì ì— ë„달하는 ê²½í–¥ì´ ìžˆë‹¤ëŠ” ê²ƒì— ìœ ì˜í•˜ë¼. ì‚¬ëžŒë“¤ì€ ì§€ì¶œ ì •ì ì— ë„달하기 약 5ë…„ ì „ì— ê°€ìž¥ í° ì§‘ì„ êµ¬ë§¤í•˜ê¸° 때문ì´ë‹¤.


2006ë…„ ì´ˆ ë¶€ë™ì‚°ì€ 미국과 글로벌 ë²„ë¸”ì˜ ì¤‘ì‹¬ì´ì—ˆë‹¤. 주ì‹ë³´ë‹¤ëŠ” ë¶€ë™ì‚°ì—서 투기와 ëŒ€ì¶œì´ ë” ë§Žì´ ì´ë£¨ì–´ì¡Œë‹¤. ë”°ë¼ì„œ ë¶€ë™ì‚°ì´ 첫 번째 í­ë½ 때 34í¼ì„¼íЏ 하ë½í•œ ê²ƒì€ ë†€ë¼ìš´ ì¼ì´ 아니다. ì´ëŸ° í­ë½ì€ 주ì‹ë³´ë‹¤ 경기를 ëœ íƒ€ê³  ì¼ë°˜ì ìœ¼ë¡œ 주íƒë‹´ë³´ëŒ€ì¶œì„ ì´ìš©í•˜ëŠ” 분야치고는 매우 í° ê²ƒì´ë‹¤.


ë‹¤ìŒ ëŒ€í­ë½ ì‹œê¸°ì— ë¶€ë™ì‚°ì€ 다시 급격히 떨어져 2006ë…„ ì´ˆ ì •ì  ëŒ€ë¹„ 최소한 55í¼ì„¼íЏ(ì•„ë§ˆë„ 65í¼ì„¼íЏ)까지 하ë½í•  것으로 예ìƒëœë‹¤. ìµœê·¼ì˜ ë°˜ë“±ì—ë„ ë¶ˆêµ¬í•˜ê³  ë¶€ë™ì‚°ì€ 지금 수준 대비 40í¼ì„¼íЏ ë˜ëŠ” ê·¸ ì´ìƒ 떨어질 것ì´ë‹¤. 가장 í° ë¬¸ì œëŠ” 가장 부유한 ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ë‰´ìš•, 샌프란시스코, 런ë˜, 밴쿠버, 싱가í¬ë¥´, 시드니와 ê°™ì€ ê°€ìž¥ 비싸며 ë§Žì€ ì‚¬ëžŒë“¤ì´ ì„ í˜¸í•˜ëŠ” ë¶€ë™ì‚° ì§€ì—­ì— ë§‰ëŒ€í•œ ëˆì„ 투ìží•˜ê³  있다는 것ì´ë‹¤. ê·¸ë“¤ì€ ì´ë“¤ ì§€ì—­ì´ íŠ¹ížˆ 최고 부유층과 ì™¸êµ­ì¸ êµ¬ë§¤ìžë“¤ì˜ 수요가 ë§Žê³  ê³µê¸‰ì€ ë§¤ìš° 제한ì ì´ì–´ì„œ ì´ ë„ì‹œë“¤ì˜ ë¶€ë™ì‚° ê°€ê²©ì€ ë–¨ì–´ì§€ì§€ ì•Šì„ ê²ƒì´ë¼ê³  ìƒê°í•œë‹¤. â€œì´ ë„ì‹œë“¤ì€ ìœ ì¼ë¬´ì´í•˜ê²Œ 아주 특별한 곳입니다.â€


논리ì ìœ¼ë¡œ 맞는 ë§ì´ë‹¤. 하지만 역사가 ì˜ë¯¸ 있다면 ê·¸ë“¤ì€ í‹€ë ¸ë‹¤. ë²„ë¸”ì´ í´ìˆ˜ë¡ 붕괴는 ë” í¬ë‹¤. ë¶€ë™ì‚°ì´ 너무나 특별하여 대체 불가능하기 ë•Œë¬¸ì— ê³„ì† ì˜¤ë¥´ê¸°ë§Œ 하는 ê³³ì€ ì„¸ê³„ ì–´ë””ì—ë„ ì—†ë‹¤. 외국 구매ìžë“¤ì€ 보통 불황기 때 가장 먼저 사ë¼ì§„다. ë”°ë¼ì„œ ë‹¤ìŒ ë¶•ê´´ 때 가장 부유한 ì‚¬ëžŒë“¤ì˜ ìž¬ì‚°ê³¼ 소ë“ì´ ì—°ê¸°ì²˜ëŸ¼ 사ë¼ì§ˆ 것ì´ë‹¤.


마침내 ë²„ë¸”ì´ ì „ë©´ì ìœ¼ë¡œ 터질 때를 대비해 ë‹¤ìŒ ì‚¬í•­ì„ ì¤€ë¹„í•´ ë‘어야 한다.


√ 현금, 미국 재무부 ì¦ê¶Œ, ë†’ì€ ë“±ê¸‰ì˜ ì–‘ë„성 예금ì¦ì„œ

√ ë†’ì€ ë“±ê¸‰ì˜ ìž¥ê¸° 국채(미국 국채)

√ AAAë“±ê¸‰ì˜ íšŒì‚¬ì±„


그리고 다ìŒì„ 반드시 멀리해야 한다.


√ ì¸í”„ë¼ ê´€ë ¨ 주ì‹

√ ì •í¬ë³¸ë“œ

√ 주ì‹

√ ë¶€ë™ì‚°

√ 금, ì€, ìƒí’ˆ

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본 ë„서 정보는 우수 ë„서 í™ë³´ë¥¼ 위해 저작권ìžë¡œë¶€í„° ì •ì‹ì¸ê°€ë¥¼ 얻어 ë„ì„œì˜ ë‚´ìš© ì¼ë¶€ë¥¼ 발췌 요약한 것으로, ì €ìž‘ê¶Œë²•ì— ì˜í•˜ì—¬ 저작권ìžì˜ ì •ì‹ì¸ê°€ ì—†ì´ ë¬´ë‹¨ì „ìž¬, 무단복제 ë° ì „ì†¡ì„ í•  수 없으며, ì›ë³¸ ë„ì„œì˜ ëª¨ë“  ì¶œíŒê¶Œê³¼ ì „ì†¡ê¶Œì€ ì €ìž‘ê¶Œìžì—게 있ìŒì„ 알려드립니다.